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原创趣头条:五环外的困境

时间:2019-07-10
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五环之外的困境

文字|投资业务深度

新闻于2019年5月21日上午提交了第一份成绩单。财务报告显示,第一季度净收入为11.19亿元,同比增长373.3%,比上月下降15.67% ;净亏损约为6.9亿美元。元,去年第一季度净亏损3.026亿元有所扩大。

新闻作为内容平台涉及的粗俗信息,没有相应的资格,开发下线模式,扰乱新闻。阅读市场和其他问题,有趣的标题模型被正式质疑。

与此同时,财务报告宣布原标题宣布,原CEO李磊将因个人原因不再担任公司首席执行官,但仍将保留董事职位,同时兼任副董事长,创始人和谭思良董事长将接任首席执行官一职。

首席执行官离职后的财务报告并不好看,这直接影响了有趣标题的股价,有趣的标题收盘价为5.12美元,总市值为12.86亿美元,此后市场跌幅超过10%。

这要让我们回到原点看看这家公司,这个有趣的标题是什么样的公司?它为消费者提供了什么价值?值得自己的价值吗?

许多有趣的主管员工认为有趣的标题是信息发布产品,它本质上是一种购买和实现流量的业务。核心评估指标是产品的添加,保留,活动和实现。至于它正在积极尝试的创新业务,这是下一阶段要讲述资本的故事,也是企业做大做强过程中必须考虑的边界问题。

根据这一逻辑,在线收入模式只是一种操作,保留和促进乐趣的手段。这种方法不是很容易扩展,易于复制和模仿。真正的护城河也应该是好的内容。生态建设。

新闻,百度和其他信息流巨头的对抗,这是对内容,算法,运营和组织创新能力的考验。

新闻”,但显然不仅仅是行业第二。一些有趣的主管人员认为,2019年将是其坚实的基础,并开辟了一年的新纪录。它希望今年DAU将达到5万至6千万,收入将达到75亿至85亿元人民币。更多业务创新领域。

如果成功,有趣的标题将摆脱低天花板的疑虑,但也有更高的市场价值;如果没有,它将陷入困境,“如果它不大,就无法做到。”

Fission推出了一款新型号“微型”

新闻的比例越来越小时,我们应该回归信息发布产品的本质来评估其价值。

由于吸引人的夸张游戏,激励等,有趣的标题一直是一个具有神奇色彩的公司。很容易看到表面而忽略了本质,也就是说,如何评估有趣标题的价值?

更多的还是从常规渠道买量。另外就是线下获客,和房地产公司合作,刷广告墙,广场舞大赛等都是目前它在尝试的方式。

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裂变拉新这一个故事将会在它发展的过程中渐渐式微。它的买量成本和方式会越来越变得和其他公司无异。

财报显示,它的获客成本从3元上涨到6元,尽管在2019Q1有所回落,从上一季度的6.57元降到6.21元。

激励模式本身只对部分对价格敏感的用户有用,它的使用具有很大的局限性且盈利模式过于脆弱,在拥有用户规模,内容,技术时,并非性价比高的选择。

同时,这样的方法在快速吸引客户的同时,也必然造成客户的“逆向选择”,贪图微利的客户会吸引来手握重金的广告主么?

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单用户单日参与成本及净收入图

的单用户每日带来的净收入从2016年0.2元,在上市前一个季度升到0.42元,后又一度飙升到0.5元,在最新的这一季度财报中,显然增长乏力,可以看到又下跌回到0.33元。

下沉市场这个用户群体本来购买力就低,如果奔着“赚钱”的目的而来,用户对广告久而久之会产生“免疫”,长期来看,广告主的广告价值就会越来越低。

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有趣标题的一厢情愿是引导用户通过积分在平台上消费,但在这种情况下,整个用户不得在有趣的标题上赚钱,这与用户的初衷相反选择有趣的标题。这不是一个可以证明合理的故事。在没有先发优势的情况下,激励和激励更像是快速增长的被动选择,而不是商业模式中的重要创新。

一些有趣的标题员工表示,有趣的标题等信息发布平台本质上是一种交通购买和实现业务,而量化评估指标仍然是新的,保留的,活跃的和实现的。

在2019年第一季度,有趣标题的DAU为3750万,MAU为1.11亿,高于上一季度,但增长速度正在放缓。

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有趣的标题用户,DAU,MAU地图

新闻相比,用户使用时间为76分钟。

从收入来看,2019年第19季度,标题净利润为11.19亿元,比上季度下降15.67%。这是因为整个广告市场疲软,另一方面,利息标题本身的增长率是从2018Q3开始。它开始下降。

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有趣的标题收入,广告收入,销售成本图表

有趣标题的销售成本一直与收入成本相当。如果要改进内容和算法,内容采购成本和研发成本将不可避免地继续上升。那么,标题的盈利能力永远是个问题。

然而,财务报告显示,有趣标题的每日用户参与成本已降至0.17元,但用户保留率并未下降,这表明有趣的标题确实为其用户提供了内容消费价值。根据Aurora 新闻用户满意率为80.6%,其中46.9%非常满意,33.7%令人满意。此外,10.4%的男性和6.1%的女性认为“几乎没有广告”,72.3%的男性认为“有广告,但很少”,女性的数字为75.1%。

新闻希望成为一个信息发布应用程序,DAU在5万到6千万之间,收入在75亿到85亿之间。张涛预计,这个目标基本可以实现,但仍然“压力很大”。

一个可比较的数据是,就DAU而言,目前在中国的互联网上有不到20个APP,有超过5000万天的实时工作,BATs占据12个模型,而字节节拍占4个模型。从收入来看,中国最大的社交媒体之一,去年微博的收入约为100亿元人民币,短视频巨头2019年的快速收入目标为300亿元人民币。

谭思良认为,有趣的标题仍有巨大的增长机会。有趣的标题APP的累计装机容量为3亿,与中国三线及以下城市的10亿人口规模相比,仍有很大的渗透空间。但从财务报告的增长速度来看,这个“蛋糕”并不那么吸引人。

不性感的“第二个孩子”故事

新闻的上限是如此明显。

估计为800亿美元。目前的乐趣标题是第二个不性感的孩子的故事。

新闻的投资者表示,当一线和二线城市的信息发布机会得到证实时,从理论上讲,三线和四线城市也有机会复苏。现在。

新闻在三年内累积了数亿用户。

新闻的障碍,而是特定情景中的一种操作手段。它非常容易复制而不是通用。

其次,从产品的本质来看,内容,数据和算法构成了信息发布平台的护城河。这三项不是一天的工作。

新闻宣布在去年的活力会议上深化了100个类别;有趣的标题声称涉及整个类别,但目前的重点只是社交新闻,泛娱乐和大健康。标题旨在将点数系统与内容相结合,允许点在读者和质量作者之间双向流动,以再现对内容生态学的兴趣的快速增长。

新闻,数据,推荐算法,系统工程和内容供应方面存在很大差距。人们认为用户行为会在激励系统下发生变形,这不利于建立准确的算法模型。可以理解,有趣的头带使用某种方式来确定偷窃刷以避免这种错误。

新闻的一半左右。

新闻提供的动机是平台补贴,广告收入以及无法访问电子商务工具。此外,就目前标题用户的特征而言,知识支付和奖励也是不太可行的途径。一位业内人士认为,对于平台上的内容创建者,任何能够为他们提供良好业务货币化工具的人都将更加值得信赖,并且更有可能构建一个良好的内容生态系统。

新闻的增长上限是显而易见的。今天的标题App DAU一直在下降。 2016年,张一鸣透露,今天的标题DAU是1.6亿。今年1月,公司总裁张楠拨款1.2亿。今年3月,Aurora的大数据显示它已降至1.06亿。

这不是一个无法实现的轨道。流量有限,广告市场有限。有趣的标题问题是它已经引起了巨人的注意,但还不够大。

数据显示,2018年6月中国移动互联网用户的增长率已降至5%以下。2019年2月,与去年12月相比,仅增加了700万用户。交通竞争越来越激烈。

有趣的标题最初使用裂变,刺激的方法来收获非常便宜的流量,但市场并不总是静止的。接下来是一群模仿者,小规模的初创公司暂时忽略了它。 新闻形成了用户对这个市场的看法。如果一个小平台想要做这个市场,它必须付出比我们更多的价值,这对于小型企业来说是不可持续的。平台,“张涛说。

新闻与交通争夺战并不相符。 “张一鸣切断了交通。”

新闻。 “促销活动相当大”,曾一度赶到App Store新闻免费清单的第一名。

新闻。沉没的市场仍然不是他们的主战场,所以很有意思。标题也有一个微妙的增长空间。

新闻的巧合率仍然很低。相反,装机容量有60%的重叠。

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有趣的标题字节节拍比较

创新的业务路径依赖

如果没有持续的产品创新能力,那么有趣的标题的“暴力购买”模式就像走在悬崖的边缘,它会稍微粗心地落入深谷。

自今年3月有趣的标题2018发布以来,其股价呈下降趋势,从15美元跌至6美元。如果你继续前进,有趣的标题需要找到更多的增长点来支持其市场价值。

规则:产业链的上游和下游不强。当平台建立了内容供应和消费可持续发展生态时,用户必须在产品层面积累以优化内容分发效率。有两个主要途径,国际扩展和内容领域的扩展。国际上复制国内成熟产品获取海外交通的经验;探索搜索,电子商务,游戏,社交等领域。

今天的标题使用Super App工厂的矩阵,使其在七年内成长为一个巨人。它不仅孵化了颤音,火山视频,西瓜视频等超级应用,还扩展了其在海外,教育,企业服务,电子商务等领域的应用范围。这种方法正在这家有趣的公司中重现。

据有趣的标题内部人士透露,该公司已在三年内发展成为一支由近3000人组成的团队,其中数百人负责创新项目。

目前,80%的有趣标题是主要产品,20%是创新业务。创新团队将形成赛马机制,并基于“能够成长,如何做大”的基本理念提出产品概念。该公司给予一定的时间和资源试验和错误。时间长短取决于项目类别。一旦验证模式可以运行它将增加投资,实现商业实现,并赋予主要产品的操作权限。

新员工表示。

据统计,有趣的标题悄然在电子商务,直播,短视频,工具,海洋等轨道布局。当前创新业务的主要逻辑是两点:一是围绕下沉人群的需求进行更多的业务扩张,另一个是不做容易形成头部效应的领域。

新闻的共同特征。这种游戏风格有助于标题的成功,并继续推动它探索新的界限,但也有观点认为过分依赖它不利于其真正的产品创新。

例如,“虽然大米阅读已经成为第二个被宣传的产品,但仍然很难说它是一种护城河。”

新闻矩阵播放效果并未见多大,电子商务,直播,短片,海外等企业尚未突破成功的产品。

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有趣的产品矩阵有趣的标题

新闻的困境主要集中在以下三个方面。

首先,电子商务应用程序具有少量语音。

张涛介绍说,孟正在推销低价商品和退税的产品线。

“下沉的用户已经接受过越来越多的教育培训,并开始形成低成本购物意识的网购平台,但消费升级的趋势一直以来,用户现在都在关注低价格,以及正品,商品Sku并不多,它可以满足购物需求。回扣制度主要依靠刺激用户的购买行为,拉动和促进保留。“

新闻的商场发展而来。后来在有趣的团长的基础上移交给子公司。“标题的底层是多路复用的,以前分发的信息,现在已经分发。

一位前京东员工评论说,Meng Push在电子商务行业的份额基本上可以忽略不计。

新闻之前的电子商务业务负责人表示,进行电子商务的内容平台更有可能为每个业务线提供SaaS系统,就像今天的标题Luban系统一样。

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电子商务应用程序2019年3月DAU数据

其次,海外商业kubik新闻被打破。

有趣的标题抄袭了这一系列收集人们进入印尼市场的要点和方法,但最终由于资源和本地化等因素而崩溃。该应用程序最终于去年11月停止更新。

有趣标题的内幕人物李亮(化名)认为,内容产业是一个强大的运营属性,推荐算法需要强大的技术支持。在国际业务中,缺乏本地互联网运营人才是主要缺点。另外,由于语言的差异,国内的中文算法不能直接重用。

新闻的Topbuzz。吴华说,DAU应该超过1000万。

新闻的成功归功于产品,内容和算法都很好,钱也投入了奇迹。对于内容平台出海,版权,技术,客户获取和兑现都很困难。

第三,App Mi阅读护城河的免费阅读量不高。

莱斯读书以免费方式进入付费阅读市场,最新披露显示DAU已超过600万。

但是,自由模式的护城河并不高,它本质上不能算作“商业创新”。它很容易被模仿者超越。例如,字节跳转快速启动了抄表番茄小说的副本,并且已经赶到App Store书籍列表中的第二位。显然,对于“非常奇迹般”习惯的字节节拍,可以通过金钱解决的问题不会成为问题。

“永远有人比你更富有,”李亮说。对于抄表,在模型运行之后,它能够竞争操作,更快地累积内容版权和用户大小,并形成用户和内容障碍。

有趣的标题是继续写下很多神话来成为行业的第三极,还是短暂的?有一件事是肯定的:它的故事刚刚开始。资本市场的短期波动可能无法预测,但长期价值必须有自己的规则。

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